Análisis De La Empresa Exalmar 6w3c4v

UNIVERSIDAD NACIONAL PEDRO RUIZ GALLO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ISTRATIVAS Y CONTABLES ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA Curso: Economía de Empresas Docente: Espinoza Polo Luis Integrantes: Bravo Chávez Ingrid Raquel Cueva Ruesta Jimmy Goicochea Mori Joseph David Gonzales Ángeles Marco Lamadrid Frías Liliana Rivas Bautista Michelle Vera Pizarro Daniel

Lambayeque - 2017

PESQUERA EXALMAR CONTENIDO SOBRE LA EMPRESA ........................................................................................................ 4

I. 1.

Datos generales ................................................................................................................. 4

2.

Principales ejecutivos, representantes o directores ........................................................... 4

3.

Flota pesquera ................................................................................................................... 4

4.

Plantas pesqueras............................................................................................................... 5

5.

Colaboradores ................................................................................................................... 5 HISTORIA ............................................................................................................................ 5

II. III.

EXPORTACIÓN ............................................................................................................... 7

IV.

IMPORTACIÓN ............................................................................................................. 10 VARIABLES MACROECONÓMICAS Y SU RELACIÓN CON LA EMPRESA .......... 11

V. 1.

PBI................................................................................................................................... 11

2.

BALANZA DE PAGOS ................................................................................................. 12 Cuenta corriente .................................................................................................................. 12 Balanza comercial ............................................................................................................... 12 Relación con la empresa ...................................................................................................... 13

3.

POLÍTICA FISCAL ........................................................................................................ 13 Relación con la empresa ...................................................................................................... 14

4.

POLÍTICA MONETARIA .............................................................................................. 14

5.

INFLACION ................................................................................................................... 16 Relación con la empresa ...................................................................................................... 16

6.

TIPO DE CAMBIO ......................................................................................................... 17

7.

DEUDA PÚBLICA PERUANA ..................................................................................... 20 Deuda Pública externa......................................................................................................... 23 Deuda Interna ...................................................................................................................... 24

CONCLUSIONES ...................................................................................................................... 25 RECOMENDACIONES ................................................................................................................... 27

PESQUERA EXALMAR I. SOBRE LA EMPRESA

1. Datos generales 

NOMBRE: PESQUERA EXALMAR S.A.A



RUC: 20380336384



INICIO: 02/12/1997



ESTADO: Activo



TIPO: Sociedad Anónima Abierta



CIIU: 1020



DIRECCIÓN: av. Victor Andrés Belaunde Nro. 214 dpto. 201 Res. Centro Empresarial Umayuq REFERENCIA: (ESQUINA CON CALLE LOS PINOS SAN ISIDRO)



DEPARTAMENTO: Lima



PROVINCIA: Lima



DISTRITO: San Isidro



PAÍS: Perú



TELÉFONO: 4414420

2. Principales ejecutivos, representantes o directores 

PRESIDENTE DEL DIRECTORIO: Victor Matta Curotto



VICEPRESIDENTE DEL DIRECTORIO: Victor Matta Dall’orso



GERENTE GENERAL: Rossana Ortiz Rodríguez



GERENTE GENERAL ADJUNTO: Victor Matta Curotto

3. Flota pesquera 

EMBARCACIONES: 43



EMBARCACIONES OPERATIVAS: 23



CAPACIDAD DE BODEGA: 7329m3



EMBARCACIONES CON RSW: 6



CAPASIDAD DE BODEGA EN EMBARCACIONES CON RSW: 2570m3

4. Plantas pesqueras 

CONSUMO HUMANO DIRECTO  Plantas de congelados: 2  Capacidad de procesamiento por día: 683



CONSUMO HUMANO INDIRECTO  Plantas de congelado: 6  Capacidad de procesamiento por día: 434

5. Colaboradores 

TRIPULANTES: 414



EMPLEADOS: 292



OBREROS: 452

II. HISTORIA Pesquera Exalmar S.A. comenzó sus actividades en noviembre de 1997; sin embargo, su esencia se remonta al año 1976, cuando su accionista principal, el Sr. Víctor Matta Curotto, incursionó en el rubro pesquero como armador con la adquisición de la embarcación pesquera Cuzco 4. Fue en ese momento cuando realmente empezó su historia, una travesía que ha cumplido más de treinta años. En el año 1992, al abrirse la inversión privada en el sector, Pesquera Exalmar construye una planta de harina de pescado en Casma. En 1995, se construye la segunda planta, Tambo de Mora, ubicada en Chincha, al sur de Lima; adquiere la planta de Huacho, y finalmente construye la planta de Chicama. Durante estos años adquirió y construyó embarcaciones pesqueras. En 1997 se constituye de pesquera Exalmar S.A, adquisición de empresa Pesca Perú Huacho, a través de la empresa Pesquera María del Carmen S.A. En el período 1998-2000, la empresa se enfrenta a un Fenómeno del Niño extremadamente fuerte, así como a diversas crisis internacionales (crisis de Rusia, crisis

asiática, entre otras), pero pudo afrontarlas con éxito y además identificar nuevas oportunidades de crecimiento. Luego de este período, siguió con su proceso de expansión adquiriendo embarcaciones pesqueras, con lo cual su capacidad de bodega alcanzó a los 8,155 m3 en el año 2006. Asimismo, continuando este crecimiento, adquirió la planta de Chimbote en ese mismo año. En el año 2004, la empresa incursiona en el mercado de capitales mediante la emisión del Primer Programa de Instrumentos de Corto Plazo. La estrategia de crecimiento de la empresa se vio fortalecida cuando en el año 2007 se incorporó al accionariado Citigroup Venture Capital Internacional Growth Fund, con su vehículo financiero Stafedouble. Esta inyección de capital permitió la adquisición de nuevas embarcaciones. En el año 2008, con la inyección de capital obtenida en el 2007 la empresa pudo incrementar su capacidad de endeudamiento, obteniendo así el Primer Crédito Sindicado Internacional por US$ 80 MM. Con estos recursos se adquirió el 50% de participación en Cormar, que le permitió alcanzar una capacidad de bodega de 11,614 m3, así como adquirir una planta en el Callao, alcanzando una capacidad de procesamiento total de 474 TM por hora. En el año 2009, la empresa se encontró en un nuevo entorno bajo el sistema de cuotas individuales de pesca, obteniendo un 5.73% de la cuota Centro Norte y 1.45% de la cuota sur. La empresa se adaptó rápidamente a este nuevo sistema, redimensionando su flota de embarcaciones para lograr una operación más eficiente, pasando de una capacidad de 11,614 m3 a 5,950 m3. Asimismo, se iniciaron las inversiones en Consumo Humano Directo y se implementó el sistema de frío RSW (Refrigerated Sea Water) en 6 embarcaciones. Como parte del proceso de crecimiento, y dentro de la estrategia del negocio, en noviembre del año 2010 se realizó una Oferta Pública Primaria de Acciones (IPO) por 57.5 millones de acciones, la cual se dio con gran éxito tanto en el mercado local como en el mercado internacional. En esta operación, la empresa incorporó a su patrimonio un capital adicional de US$ 97.8 millones para T: (511) 441-4420. D: Av. Víctor Andrés Belaúnde 214, San Isidro, Lima, Perú. W: www.exalmar.com.pe 13 continuar su proceso de crecimiento y posteriormente adquirió cuotas adicionales, alcanzando en el año 2011 un 6.45% para la zona centro- norte y un 4.34% para la zona sur. En este año, la empresa aprovechó las mayores economías de escala por el incremento de su cuota y siguió consolidando su relación con terceros. Asimismo, se obtuvo un Segundo Crédito Sindicado Internacional por US$ 140 MM para propagar el sindicado vigente y realizar inversiones en plantas, flota y especialmente en el negocio de Consumo Humano Directo. En el año 2012, prosiguió con su participación en el sector de consumo humano directo con la implementación de una planta de

congelado en el norte del país (Paita), mientras que en el año 2013 se realizó la primera emisión internacional de bonos por US$ 200 MM, tras una coyuntura favorable en mercado internacionales para emisión de deuda. Asimismo, se dio inicio a una planta adicional para congelados en el sur del Perú (Tambo de Mora), la cual fue terminada en el año 2013 y empezó a operar en febrero del 2014.

III. EXPORTACIÓN 2012 El Perú es el primer exportador de harina y aceite de pescado a nivel mundial, teniendo a la acuicultura como principal destino de uso de estos productos. Cuenta a su favor con condiciones geográficas únicas debido a la convergencia de las corrientes de Humboldt y El Niño, con un extenso litoral pesquero (mayor a 3,000 km) y una biomasa altamente reconocida por su calidad y diversidad. La producción mundial de harina de pescado fue de 1.1 millones de TM durante el primer semestre del 2012, 31% menos que el mismo período del año anterior. Sin embargo, al exportar el Perú el 99% de su producción, su oferta se convierte en el 40% de la oferta mundial. Durante el 2011 luego de Perú, fueron importantes exportadores Chile, Islandia, Alemania y Dinamarca. En millones de TM, la producción mundial del 2011 habría alcanzado niveles de 5.1 millones de TM en harina de pescado y niveles de 1.1 millones de TM en aceite (Fuente IFFO). A diciembre del 2012, las exportaciones del sector pesquero peruano alcanzaron la suma de US$ 3.3 mil millones, superiores en 5.5% a las obtenidas a diciembre del 2011. Del 12 total de exportaciones pesqueras, la harina de pescado representó el 53% (US$ 1.7 mil millones) y el aceite de pescado el 13% (US$ 443 millones de dólares) (Fuente PRODUCE/Aduanas). La actividad pesquera, y específicamente la de harina y aceite de pescado, representó, en el año 2012, la cuarta actividad exportadora del país y explicó el 7.2% del total de exportaciones, después de los sectores de minería, agropecuario e hidrocarburos. 2015

En el año 2015, se mantuvo como el primer productor y exportador a nivel mundial con una participación del 18% y 25% respectivamente.

Producción mundial de harina de pescado (TM) 18%

9%

58%

8% 7%

PERU

TAILANDIA

CHINA

CHILE

OTROS

Fuente: The Annual Yearbook 2016, IFFO, información al 31 de diciembre del 2015.

Exportaciones mundiales de harina de pescado (TM) 25%

55%

7% 7% 6%

PERU

DINAMARCA

CHILE

TAILANDIA

OTROS

Fuente: The Annual Yearbook 2016, IFFO, información al 31 de diciembre del 2015.

La oferta mundial de los recursos pesqueros está limitada por una captura controlada debido a la necesidad de preservación del recurso y las restricciones de los países productores para la protección del ecosistema marino, mientras que la demanda mundial ha mostrado un crecimiento significativo en la acuicultura, especialmente en países

asiáticos, motivado por el crecimiento poblacional y una dieta alimentaria rica en recursos marinos, así como por una importante demanda de alimento para animales. Se espera que el consumo de pescado continúe aumentando, gracias a la creciente demanda de los mercados emergentes y las tendencias globales que apuntan a una alimentación más saludable. Debido a su alto contenido proteico y su alta digestibilidad, la harina y el aceite de pescado producidos a partir del procesamiento de la anchoveta son las principales fuentes de alimento de la acuicultura, y, en menor proporción, son también una importante fuente alimenticia para otras especies animales, como los cerdos. Adicionalmente, el aceite de pescado se ha visto favorecido en los últimos años por una nueva demanda para el Consumo Humano Directo a través de su variante con Omega 3, dados sus beneficios comprobados en el sistema coronario y neurológico. La mayor demanda de países asiáticos está acompañada por mayores índices de consumo per cápita de pescado en los países de Europa y el gran potencial de consumo en países de África y Sudamérica. Asimismo, los patrones de consumo en países desarrollados por productos de mayor valor agregado crean un potencial de demanda para productos de Consumo Humano Directo. De esta manera, las limitaciones de oferta en la captura de anchoveta y la creciente demanda de la acuicultura han propiciado un alza sostenida en los niveles de precios de la harina y el aceite desde hace varios años 2016 El 2016 fue un año retador para la industria pesquera, debido a un impacto persistente del Fenómeno del Niño por tercer año consecutivo. En Consumo Humano Indirecto, se tuvo el desarrollo de dos temporadas de pesca afectadas por factores climáticos (segunda temporada del 2015 y primera temporada del 2016), alcanzando los menores niveles de pesca de los últimos años. En Consumo Humano Directo, la baja disponibilidad de recursos generó una significativa caída en la utilización de la capacidad de las plantas. De esta manera, el 2016 fue el año con menor descarga de anchoveta en el sector, con excepción del 2014 cuando se suspendió la segunda temporada. Asimismo, fue el año con menores exportaciones de harina de pescado y el de menor volumen de producción, con excepción del 2014.

DESCA RG A DE A NCHOVE TA E N E L SECTO R

2.27

2.75

3.7

3.62

4.77

7

Millones de toneladas métricas

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Fuente: INEI. Elaboración: Pesquera Exalmar S.A.A

Producción y exportación de harina de pescado 1.8

1.64

Millones de toneladas métricas

1.6 1.4

1.33

1.3

1.11

1.2 1

0.85

0.85

0.85

0.85 0.72

0.8 0.53

0.6

0.62 0.64

0.4 0.2 0 2011

2012 Producción

2013

2014

Exportación

Fuente: INEI. Elaboración: Pesquera Exalmar S.A.A

IV. IMPORTACIÓN Importa insumos para la actividad de su giro.

2015 Linear (Exportación)

2016

V.

VARIABLES MACROECONÓMICAS Y SU RELACIÓN CON LA EMPRESA

1. PBI De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), la producción nacional en julio de 2017 creció 1.55%, acumulando 96 meses de crecimiento continuo, determinado por la evolución favorable de la mayoría de sectores productivos, entre los que destaca el sector agropecuario, telecomunicaciones, minería e hidrocarburos, construcción y comercio, contrarrestado por los sectores pesca y manufactura. El crecimiento de la actividad productiva se explica por la evolución favorable de la demanda externa al crecer las exportaciones no tradicionales reales en 11,69%, debido a los mayores envíos de productos agropecuarios, textiles, pesqueros y metal mecánico. Asimismo, coadyuvó a este resultado la recuperación de la demanda interna, que se evidencia en el aumento de la importación de bienes de consumo no duradero (8,33%), las ventas minoristas en 1,17%, y los créditos de consumo 1,86%. La producción nacional en el periodo acumulado enero-julio de 2017 creció en 2,19% y durante los últimos doce meses (agosto 2016-julio 2017) en 2,89%. Sin embargo, de acuerdo con las proyecciones del último Reporte de Inflación del Banco Central de Reserva del Perú, la actividad económica se ha venido desacelerando desde el último trimestre de 2016 por la moderación de la demanda interna, básicamente por la contracción de la inversión privada y pública, tras el impacto de las medidas de consolidación fiscal, de los casos de corrupción asociados a empresas constructoras brasileñas y del Fenómeno El Niño Costero (más aun entre febrero y abril de 2017). A partir de mayo se ha observado una recuperación de la demanda interna, en línea con la recuperación de la confianza empresarial y de los términos de intercambio, así como una menor contracción del gasto público, asociada a las medidas del gobierno para destrabar la inversión pública. Asimismo, las exportaciones continuaron siendo la principal fuente de crecimiento del PBI. Con esta evolución, se ha mantenido la proyección del crecimiento del PBI en 2.8% para este año y en 4.2% para el 2018. Este nivel de crecimiento se mantendría en 2019, en un contexto de aceleración de la inversión privada y menor crecimiento de la producción minera y la inversión pública.

Respecto al Sector pesquero, el índice de la producción pesquera en Julio de 2017 registró disminución de 49,43% respecto a julio de 2016, ante el menor desembarque de especies de origen marítimo, contrarrestado por la pesca continental. En la pesca marítima se contrajo por la menor la captura de especies destinadas al consumo humano indirecto (industrial), específicamente la captura de anchoveta y para el consumo humano directo. La variación de la producción pesquera en Julio de 2017 fue de -49,43%, debido a la contracción de la pesca marítima al disminuir en 51,99% reduciendo en 49,81 puntos porcentuales al resultado del sector. Según sus componentes, la captura de especies para consumo humano indirecto fue menor en -70,76%, ante el bajo nivel de desembarque de anchoveta (180 938 toneladas). Las especies para consumo humano directo decrecieron en 16,79%, por las líneas de congelado enlatado, fresco y curado, en las especies como pota, calamar, langostino, pulpo, pejerrey, corvina, caballa, perico, tiburón, tollo y otros pescados. La pesca continental creció 9,21% sumándole al resultado global 0,39 puntos porcentuales.

2. BALANZA DE PAGOS Cuenta corriente El déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos se redujo, como en semestres anteriores, durante el primer semestre del presente año, esto originó recuperación de los términos de intercambio y la caída de la demanda interna. A consecuencia de ello, la balanza comercial acumuló cuatro trimestres consecutivos de superávit. En Setiembre de este año, la proyección de déficit de cuenta corriente se redujo de 2,1% a 2% del PBI y se mantiene el déficit de 2% del PBI para el año 2018, porcentaje que aumentaría en el 2019. Balanza comercial Luego de registrar un déficit de más de US$ 0,6 mil millones en el 2016, la balanza comercial tuvo, en el primer semestre del año 2017, un superávit de US$ 2,4 mil millones. Para el presente año, la proyección de superávit de balanza comercial se eleva por las mayores exportaciones mineras y no tradicionales sidero-metalúrgicas, agropecuarias y

pesqueras. Para los años 2018 y 2019, la proyección de superávit de balanza comercial se proyecta en US$ 6,4 mil millones. Relación con la empresa El resultado de la balanza de pagos refleja que las exportaciones se verían favorecidas por mayores precios de nuestros principales minerales, así como por los mayores volúmenes de productos no tradicionales en un contexto de recuperación de la actividad mundial; beneficiando a Exalmar, ya que ésta es una empresa pesquera de exportación, tanto de productos tradicionales, como no tradicionales.

3. POLÍTICA FISCAL En términos del PBI los ingresos corrientes han mostrado una evolución decreciente, respecto con la desaceleración de la actividad económica, las mayores devoluciones de impuestos que han sido por exportaciones, y como consecuencia de las medidas de recorte tributario dirigidas a las micro y pequeñas empresas. El deterioro se concentra principalmente en el impuesto a la renta ( 0.7% al PBI). Además también se ve afectado negativamente por la aplicación del Régimen MYPE Tributario Se espera una recuperación de los ingresos en 2018 y 2019 para llegar a los niveles de 18,3 y 18,4, respectivamente. El gasto público ha descendido por anomalías climáticas como el Fenómeno del Niño Costero y por distintos problemas como la evaluación y solución de adendas, expedientes técnicos, entre otros. En el período enero-agosto, la caída fue equivalente a 0,5 % del PBI respecto al 2016. Se proyecta un aumento del gasto total de 0,4 % del PBI en 2018 con respecto al 2017, y un posterior descenso a 19,9 por ciento en 2019. Esta proyección mantiene la recomposición del gasto hacia una mayor inversión pública (17.5%) orientada al proceso de reconstrucción y a la culminación de obras para los Juegos Panamericanos (0.3% del PBI), gastos concentrados principalmente en el año 2018.

Relación con la empresa Como la empresa exalmar es de exportación hay que tener cuidado con la política fiscal expansiva por el efecto desplazamiento o en inglés Crowding out en las exportaciones, dado que en largo plazo este tipo de política deprecia el tipo de cambio y a la vez disminuir las exportaciones. Por lo expuesto la empresa exalmar debería tener mesura con respecto a la producción, pero como toda política fiscal debe estar acompañada de una política monetaria, que éste a la vez es del mismo comportamiento ( expansiva ) va a disminuir la tasa de interés, el efecto final sería que la empresa debe tratar con mesura su producción, pero sí puede aumentar su producción dado que si bien es cierto disminuye las exportaciones, aumenta la renta nacional y eso haría que aumente el consumo nacional.

4. POLÍTICA MONETARIA El BCR recortara la tasa de su política monetaria en 25 puntos básicos desde 4% a 3.75%. El fundamento principal de este recorte es debido a la inflación mensual de mayo del 2017 toco su segundo registro negativo al contraerse 0.42%, por la razón de la continua corrección en precios de alimentos y bebidas después de fuerte incremento en marzo tras el fenómeno del niño. (BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU). El recorte de la tasa de política monetaria también consideraría que, en abril, la actividad económica mensual habría registrado crecimiento similar a los niveles de febrero y marzo 2017, pero con una dinámica diferenciada entre sectores. Por un lado, los sectores primarios se vieron favorecidos principalmente por pesca (+101%) tras el inicio de la primera temporada de pesca de anchoveta. Promoverla inversión nacional y extranjera orientada al aprovechamiento diversificado de las especies inexplotadas 0 sub explotadas para el consumo humano directo, especialmente las destinadas al abastecimiento del mercado interno (RESOLUCION MINISTERIAL N"646-97-PE). Las subvenciones pesqueras, para la mayoría de nosotros, una subvención es algún tipo de apoyo gubernamental

sobre todo de carácter monetario al sector privado, que

generalmente tiene una finalidad pública. Por subvenciones pesqueras se entiende las acciones o inacciones gubernamentales que son específicas para la industria pesquera y que modifican, aumentando o disminuyendo los beneficios potenciales de la industria a plazos corto, medio o largo. Tipos de interés y políticas monetarias: Se necesita información sobre los tipos de interés comercial para determinar si la industria pesquera se beneficia de préstamos en condiciones favorables y para evaluar otras posibles subvenciones relacionadas con las inversiones. Por consiguiente, podrá ser necesario hacer un estudio básico para enumerar los diferentes tipos de interés comerciales. Normas comerciales y medidas en frontera: Deberán tenerse en cuenta las medidas en fronteras tanto arancelarias como no arancelarias, y se deberán dar detalles sobre las diferencias entre los distintos tipos de bienes y servicios. Será preciso considerar también las restricciones fronterizas relativas a inversiones directas y a la propiedad o al ejercicio de determinadas profesiones o actividades comerciales, así como las leyes sobre inmigración y movimientos de la fuerza de trabajo. Tipos de cambio y normas monetarias: Es preciso saber si hay alguna restricción al movimiento de capital o de divisas, especialmente si se aplican de formas distintas a los diferentes sectores de la economía. Deberán tenerse también en cuenta los tipos de cambio oficiales y no oficiales que tengan importancia para la comunidad empresarial. (ORGANIZACIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA LA ALIMENTACION Y LA AGRICULTURA).

5. INFLACION La inflación se ubicaría dentro del rango previsto para la meta de inflación durante el cuarto trimestre del presente año, para converger sostenidamente hacia 2,0 por ciento durante 2018. Esta proyección incorpora una reversión rápida en los precios de alimentos afectados por factores climáticos adversos asociados con el Fenómeno El Niño Costero (lluvias excesivas) observados durante el primer trimestre, y su impacto en el abastecimiento de estos productos durante el tercer trimestre. Se mantiene la previsión de la convergencia de inflación hacia el rango meta en el cuarto trimestre de 2017 con un crecimiento económico sin presiones inflacionarias de demanda y una reducción continua de las expectativas de inflación en dicho horizonte. Se espera que se ubique alrededor de 2,3 por ciento a fines de 2017 y alrededor de 2,0 por ciento en 2018. Dos factores vienen favoreciendo esta dinámica: (i) la apreciación cambiaria registrada en lo que va del año, (ii) una brecha producto negativa que se cerraría de manera gradual en el horizonte de proyección y (iii) la ausencia de choques de oferta adversos Relación con la empresa La inflación es perniciosa cuando crece por encima del rango meta entonces el gobierno realiza una serie de acciones para controlar que el aumento de precios no salga de control. Ante un incremento excesivo o no esperado de la inflación, la empresa Exalmar en el caso de realizar inversiones tendría que analizar y evaluar muy bien a fin de no poner en riesgo sus capitales, ya que puede sufrir una gran incertidumbre económica en el mercado que impida la inversión por miedo a la falta de liquidez. En el mercado interno de Exalmar, ante un escenario de inflación permanente el poder adquisitivo de sus demandantes suele variar, esto es en su capacidad de compra y variación de precios, puede favorecer o no a los acreedores, cambia la toma de decisiones, afecta a las inversiones y genera costos istrativos. Exalmar puede superar dicha inflación creando precios más competitivos y reduciéndolos, o incluso reduciendo costos de producción y gastos.

6. TIPO DE CAMBIO El sector pesca durante todo el período de análisis, ha mostrado, en general, un comovimiento positivo en relación a la variación del tipo de cambio real. Este sector tuvo una drástica disminución en la tasa de crecimiento durante el período 1997-1998, hecho que podría deberse al Fenómeno de El Niño de 1998. A pesar de que el comportamiento agregado del sector muestra un alto grado de dolarización de pasivos (por encima del 70% luego de 1996), este sector se caracteriza por estar calzado, pues sus ingresos son en moneda extranjera. En el 2010 los sectores primarios, como pesca y agroindustria, tuvieron una caída del 16% respecto al 2009 debido a las alteraciones climáticas generadas por el Fenómeno del Niño y de la Niña y sus efectos en las capturas. En este escenario, si bien los volúmenes del sector cayeron respecto al 2009, la situación favorable de precios genero un aumento en el valor de las exportaciones. A pesar del importante crecimiento económico, se observaron presiones inflacionarias. El tipo de cambio mantuvo su tendencia apreciadora, lo que se explica por el mayor flujo de dólares debido al incremento de las exportaciones, la mayor inversión extranjera directa y el flujo de capitales externos. Las fluctuaciones del tipo de cambio a partir de 2013 mostraron una tendencia creciente después de haber estado en su punto más bajo en enero del 2013 con (s/.2.55 por US$) creciendo con una tasa mensual promedio del 86% hasta alcanzar su valor más alto en febrero del 2016 con (s/. 3.51 por US$). En conclusión en el Perú el dólar está muy afectado por distintos factores la cual origina bajadas o subidas en el precio.

CONSUMO INTERNO DE PRODUCTOS PESQUEROS, SEGÚN UTILIZACIÓN, 2003 - 2012

Utilización

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

(Miles de Toneladas Métricas Brutas) Consumo Humano

546.0

546.1

516.7

551.9

610.2

636.7

645.6

649.7

671.6

696.9

Enlatado

101.9

69.0

85.1

96.6

120.3

159.2

125.6

143.9

182.0

150.6

Congelado

50.6

71.5

76.6

47.4

68.4

69.2

101.7

148.3

114.1

115.5

Curado

33.3

30.9

31.6

26.5

27.8

31.7

33.2

25.0

27.3

29.8

Fresco

360.2

374.7

323.4

381.4

393.7

376.6

385.1

332.5

348.2

401.0

Directo

Indicador de Consumo Per cápita Aparente (kg/hab) 1/ Consumo Humano Directo

20.1

19.9

18.6

19.6

21.4

22.1

22.2

22.1

22.5

23.1

Enlatado

3.8

2.5

3.1

3.4

4.2

5.5

4.3

4.9

6.1

5.0

Congelado

1.9

2.6

2.8

1.7

2.4

2.4

3.5

5.0

3.8

3.8

Curado

1.2

1.1

1.1

0.9

1.0

1.1

1.1

0.8

0.9

1.0

Fresco

13.3

13.6

11.6

13.5

13.8

13.1

13.2

11.3

11.7

13.3

Exalmar, la empresa perteneciente al sector pesquero está muy relacionada con las fluctuaciones del tipo de cambio ya que diversas comercializaciones internacionales son llevadas a cabo en dólares. Teniendo también operaciones al interior del país la cual son realizadas con nuestra moneda nacional (Sol) estas son inferiores frente a las exportaciones de dicha empresa. Exalmar se vio beneficiado en gran parte en el primer semestres por el aumento de sus ventas en un 94% o 122.3 millones de dólares teniendo el tipo de cambio a su favor.

EXPORTACIÓN DE HARINA DE PESCADO, SEGÚN CONTINENTE Y PAÍS DE DESTINO, 2005 - 2012 (Tonelada Métrica Bruta)

Continente/ País de Destino

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2 001 1 342 1 263 1 564 1 547 1 085 1 294 1 320

Total

Europa

Alemania

537

492

848

764

327

690

979

051

410

327

311

292

409

239

212

281

799

023

597

250

772

768

591

333

235

211

165

191

269

136

119

193

872

084

959

902

173

326

972

580

Bélgica

508

90

1 013

3 271

5 130

3 233

1 205

-

Bulgaria

2 832

1 071

3 909

7 227

9 635

2 860

3 036

-

España

42 560

16 973

29 993

32 175

26 984

21 188

20 088

21 045

Francia

24 686

11 862

15 165

10 763

16 068

10 056

9 014

9 957

Grecia

13 465

13 001

19 008 -

84

94

15 850

19 435

Hungría

-

-

-

-

60

-

-

-

Italia

9 508

10 428

8 120

10 319

9 427

10 007

3 919

4 190

Polonia

-

-

-

-

29

-

-

-

Portugal

2 215

413

1 586

-

263

267

680

-

Rumania

16 814

6 204

7 018

5 372

5 447

1 399

252

-

Rusia

18 707

4 589

2 820

2 407

1 993

2 002

2 497

-

Yugoslavia

110

-

-

-

-

-

-

-

Países Bajos

541

365

2 818

1 637

3 602

4 076

1 498

19 762

Otros

42 981

50 943

54 188

27 177

61 937

48 200

34 580

13 364

53 435

63 677

22 652

59 722

70 369

67 149

29 812

26 087

12 726

10 943

10 379

11 348

América

92 900

Canadá

35 703

107 851 39 830

Colombia

10 527

7 430

2 165

1 953

1 828

1 357

684

-

Cuba

353

-

-

80

37

-

-

-

EE.UU.

11 168 602

2 149

-

212

2 314

526

-

Guatemala

2 714

2 623

407

1 819

726

1 129

220

-

Venezuela

2 521

4 661

3 006

1 489

1 105

2 712

2 833

4 703

Otros

29 914

52 705

15 896

32 249

6 018

41 267

55 727

51 098

1 475

889

880

1 182 1 088

769

1 002

961

968

383

535

125

511

161

970

862

7 957

3 016

1 246

923

237

3 308

2 492

3 888

Asia Corea del Sur

1 049

544

555

832

760

554

759

681

413

055

240

361

946

453

999

933

8 476

3 160

7 930

6 516

3 754

2 162

1 754

-

84 028

57 990

39 338

46 811 -

34 480

44 477

52 086

12 511

3 828

1 184

2 478

3 794

1 020

3 223

3 499

India

15 548

3 184

2 330

205

5 519

868

1 059

-

Indonesia

39 044

25 957

22 802

32 169

21 056

16 513

19 528

16 874

Irán

6 773

1 467

1 458

1 483

-

-

238

-

Israel

4 940

789

2 416

811

281

161

523

-

China Filipinas FormosaTaiwán Hong (China)

Kong

Japón

170

171

149

148

117

112

231

329

658

229

272

908

95 944

113 077

Malasia

2 362

1 366

211

1 038

2 849

-

-

-

Singapur

1 325

686

-

-

131

-

-

-

Tailandia

416

105

106

870

742

20

324

-

Turquía

35 346

35 299

45 482

40 302

42 217

19 415

25 993

36 718

Otros

37 598

37 152

51 134

67 929

23 853

47 416

53 787

África

2 133

521

305

406

125

21

445

445

Oceanía

19 737

17 714

17 976

26 306

26 267

17 018

8 604

9 262

129 713

Australia

17 375

17 116

16 922

25 159

25 954

16 511

8 429

9 157

Otros

2 362

598

1 054

1 147

313

507

175

105

Las cifras presentadas en los cuadros anteriores nos muestran las cantidades del sector pesca en el consumo interno y en las exportaciones. Teniendo las especificaciones de cantidades de todos los países a la cual el sector pesca exporta, podemos deducir que el consumo interno es muy inferior frente a las negociaciones internacionales por la cual las fluctuaciones del tipo de cambio con muy importantes ya que dichas negociaciones se realizan en moneda extranjera, teniendo así una aportación menor o mayor según el tipo de cambio en el cual se está efectuando estas.

7. DEUDA PÚBLICA PERUANA Al 31 de diciembre de 2016 el saldo de la deuda pública alcanzó el importe de S/ 156 272,4 millones (S/ 79 838,8 millones de deuda externa y S/ 76 433,6 millones de deuda interna), importe que representó un incremento de 9,9% respecto a diciembre de 2015, cuando se registraron adeudos por S/ 142 146,9 millones (S/ 80 649,1 millones de deuda externa y S/ 61 497,8 millones de deuda interna), como se puede apreciar en el siguiente gráfico:

Deuda pública total: Saldo adeudado (En millones de S/)

Fuente: D. Programación, Presupuesto y Contabilidad – DGETP.

Este incremento con de la deuda pública con respecto al año anterior, es debido a principalmente al mayor endeudamiento del Gobierno Central para prefinanciar una parte de las necesidades de las necesidades fiscales del año 2017. De acuerdo con estructura contractual, el total de la deuda pública está pactada en 7 monedas y en 6 tipos de tasas de interés. En relación con las monedas, el 49,5% está pactado en soles, el 41,9% en dólares estadounidenses y el 8,6% en otras monedas. Y en cuanto al tipo de tasas de interés, las obligaciones han sido contratadas el 85,1%7 a tasa fija y el 14,9% a tasa variable.

Deuda pública peruana: Por tipo de deuda y sector institucional (En millones de S/) TIPO DE DEUDA /

Al 31.12.2015

Al 31.12.2016

GOBIERNO

SECTOR INSTITUCIONAL

a/

b/

NACIONAL

80 649,11

79 838,77

GOBIERNO NACIONAL

66 157,80

66 525,97

48,4%

Directa de Gobierno 1/

63 162,44

63 348,60

46,1%

2 995,36

3 177,37

2,3%

502,67

494,41

0,3%

2 207,07

2 321,43

1,7%

285,63

361,53

0,3%

GOBIERNO LOCALES

151,55

130,92

Directa de Entidad 1/ 3/

151,55

130,92

EMPRESAS PÚBLICAS

14 339,77

13 181,88

Directa de Entidad 1/

14 339,77

13 181,88

- Financieras 4/ 5/

12 633,27

11 781,88

1 706,50

1 400,00

61 497,80

76 433,62

GOBIERNO NACIONAL

55 805,36

70 996,16

51,6%

Directa de Gobierno 1/

55 547,74

70 620,81

51,3%

I. DEUDA EXTERNA

Convenio de Traspaso de Recursos 2/ - Gobiernos Regionales - Empresas Públicas No Financieras - Empresas Públicas Financieras

- No Financieras 4/ 6/ II. DEUDA INTERNA

- Créditos

5 208,47

5 156,04

3,7%

50 339,27

65 464,78

47,6%

257,62

375,34

0,3%

257,62

375,34

0,3%

5 692,44

5 437,46

5 692,44

5 437,46

TOTAL GOBIERNO NACIONAL

121 963,16

137 522,13

TOTAL

142 146,92

156 272,39

- Bonos Convenio de Traspaso de Recursos 2/ - Bonos BONOS O.N.P. 7/ Directa de Entidad 8/

100,0%

Fuente: Dirección de Programación, Presupuesto y Contabilidad – DGETP 1/ Deuda con recursos propios. 2/ Deuda con recursos a terceros. 3/ Deuda con garantía del Gobierno Central. 4/ Deuda sin garantía del Gobierno Central. 5/ Incluyen deudas de COFIDE, FONDO MIVIVIENDA, BANCO AGROPECUARIO sin garantía del Gobierno Central. 6/ Incluye deuda de PETROPERU sin garantía del Gobierno Central. 7/ Deuda con garantía del Gobierno Central. 8/ Los montos están en valores actualizados. a/ El tipo de cambio utilizado es del 31 de diciembre de 2015. b/ El tipo de cambio utilizado es del 31 de diciembre de 2016. Esto refleja la vulnerabilidad de deuda al riesgo de mercado, lo cual no resulta beneficioso para nuestro país.

Deuda Pública externa Con respecto a la composición del saldo adeudado por tipo de fuente de financiamiento, las obligaciones que se mantienen con los tenedores de bonos representan el 76,2% del total y el otro 23,8% corresponde adeudos contratados con diferentes entidades internacionales, como se puede observar en el siguiente gráfico:

Fuente financiera Bonos

Monto 114 866

Multilaterales

22 578

Club de París

5 127

Otros

8 132

Total deuda directa

150 703

Deuda garantizada

5 569

Total

156 272

Fuente: D. Programación, Presupuesto y Contabilidad – DGETP.

Club de París 3.4%

Otros 5.4%

Multilaterales 15.0%

Bonos 76.2%

Deuda Interna Al cierre del año 2016, el saldo adeudado de la deuda pública interna alcanzó un monto equivalente de S/ 76 433,6 millones, monto mayor en 24,3% en relación al año 2015 que fue de S/ 61 497,8 millones equivalentes. Este incremento se explica fundamentalmente por las emisiones de bonos soberanos denomina- dos en soles que se llevaron a cabo a lo largo del año 2016 para cubrir una parte de los requerimientos fiscales programados en los años 2016 y 2017 y financiar una operación de istración de deuda, como se puede observar en los siguientes gráficos:

Tipo de deuda - Bonos Soberanos Emitidos a favor del Banco de la Nación Emitidos a favor del BCRP - Adeudos por créditos Total deuda directa

Monto 65 840 64 116 1 020 704 5 156 Bonos

70 996

92,7%

Deuda garantizada Total

5 438 76 434

Fuente: D. Programación, Presupuesto y Contabilidad – DGETP.

Créditos 7.3%

Bonos 92.7%

CONCLUSIONES 

Se espera que la pesca se consolide como una actividad económica que aporte cada vez un mayor valor agregado, y que se caracterice por una saludable diversificación de la oferta productiva (a nivel de especies y tipos de producto) y de los destinos de la producción (dando cada vez mayor importancia al mercado local, y diversificando los mercados de exportación). Entre los principales mercados para la industria de Exalmar está Asia a quien va dirigido un 45% de sus exportaciones y vienen creciendo a un ritmo anual de 5%. Asimismo, cabe señalar que pese a que se espera una desaceleración de la economía mundial, China continuaría creciendo a tasas superiores al 8%. De hecho, Exalmar ha abierto una oficina de representación en Shanghai, lo que permitirá agilizar los tiempos de respuesta a los clientes de esa parte del mundo. Asimismo, no se descarta introducir harinas de pescado de cada vez mejor calidad, así como otros productos como congelados y conservas. El Perú, es el segundo mercado en importancia para la industria pesquera nacional, tiene también expectativas positivas de crecimiento, incluso bajo un entorno externo poco favorable. De hecho, las mayores ventas se explican por un incremento en la capacidad adquisitiva de la población, que se refleja en un incremento del consumo privado, que desde inicios del presente gobierno se ha expandido 17% en términos reales. De otro lado, desde el gobierno, y a través del Ministerio de la Producción, se viene incentivando el consumo interno de especies hidrobiológicas, particularmente en la sierra. Al respecto, cabe mencionar que en el 2007, se logró incrementar en 10% el consumo de pescado (congelado) en la sierra, llegando a los 14 kg anuales per cápita. Asimismo, se ha coordinado con supermercados la distribución y venta al público de anchoveta y otras especies.

Desde julio de 2006, se estima que el consumo interno de pescado ha incrementado 34%, llegando a 2,4 millones de TM (40 kg anuales per cápita). 

El año 2016 fue un año complicado para Exalmar S.A.A., debido a las condiciones climáticas generadas por el Fenómeno del niño, afectando por tercer año consecutivo a la industria pesquera. El Consumo Humano Indirecto tuvo el desarrollo de dos temporadas de pesca afectadas por factores climáticos, estas temporadas fueron: La segunda temporada del 2015 y la primera del 2016, llegando a tener los menores niveles de pesca de los últimos años. Con respecto al Consumo Humano Directo, la baja disponibilidad de recursos ocasionó una significativa caída en la utilización de la capacidad de las plantas. Asimismo, fuel el año con menores exportaciones de harina de pescado y el de menor volumen de producción. El gasto público disminuyó debido a las condiciones climáticas ocasionadas por el fenómeno del niño costero.



La Pesquera Exalmar S.A.A. es una empresa dedicada en su mayoría a la exportación de harina de pescado y aceite de pescado. Los INCO que utiliza para China es el FOB y CFR y para Alemania es el FAS. Para ninguna exportación asume riesgos. Así mismo Exalmar se encuentra en el 4to puesto del ranking de principales empresas exportadoras teniendo una participación en el mercado de 14% en el año 2016. La gran trayectoria y la responsabilidad social, a la que se compromete la empresa, representa mucha confianza para sus clientes.

RECOMENDACIONES



Implementar aún más las mejoras en los sistemas de bombeo y de almacenamiento de la anchoveta y lograr con éxito la adecuación de la planta de Huacho al sistema de secado a vapor.



El secado a vapor debe ser utilizado al máximo debido a que además de generar un menor impacto en el medio ambiente, nos permite obtener una harina de mejor calidad.