Cap. 3 Gitman Estados Financieros Y Analisis De Razones 1o554k

Estados Financieros y Análisis de Razones Financieras Expositora:

Licda. Ingrid M. Vásquez Fecha: junio 2017

Objetivos • Revisar el contenido del informe para los accionistas y los procedimientos para consolidar los estados financieros internacionales. • Conocer quién usa las razones financieras y cómo. • Usar las razones para analizar la liquidez y la actividad de una empresa. • Examinar la relación entre deuda y apalancamiento financiero, así como las razones financieras que se utilizan para analizar el endeudamiento de una empresa.

Los cuatro estados financieros clave que, deben reportarse a los accionistas son: 1. el estado de pérdidas y ganancias o estado de resultados, 2. el balance general [en México se le conoce como estado de situación financiera], 3. el estado de patrimonio de los accionistas y 4. el estado de flujos de efectivo.

Estado de Pérdidas y Ganancias • El estado de pérdidas y ganancias o estado de resultados proporciona un resumen financiero de los resultados de operación de la empresa durante un periodo específico

Balance General El balance general presenta un estado resumido de la situación financiera de la empresa en un momento específico. El estado sopesa los activos de la empresa (lo que posee) contra su financiamiento, que puede ser deuda (lo que debe) o patrimonio (lo que aportan los dueños).

Estado de Flujo de Efectivo Proporciona un resumen de los flujos de efectivo operativos, de inversión y financieros de la empresa, y los reconcilia con los cambios en el efectivo y los valores negociables de la empresa durante el periodo.

Flujo de Efectivo

Flujo de Efectivo

Flujo de Efectivo

Análisis Vertical Estado de Resultados

Análisis Horizontal Balance General

Análisis Horizontal y Vertical

Razones Financieras

Precauciones en el uso de las razones financieras 1. Las razones que revelan desviaciones importantes de la norma simplemente indican la posibilidad de que exista un problema. Por lo regular, se requiere un análisis adicional para determinar si existe o no un problema y para aislar las causas del mismo. 2. Una sola razón no ofrece suficiente información para evaluar el desempeño general de la empresa. Sin embargo, cuando el análisis se centra solo en ciertos aspectos específicos de la posición financiera de una empresa, una o dos razones pueden ser suficientes.

Precauciones en el uso de las razones financieras 3. Las razones que se comparan deben calcularse usando estados financieros fechados en el mismo periodo del año. Si no lo están, los efectos de la estacionalidad pueden generar conclusiones y decisiones erróneas. 4. Es preferible usar estados financieros auditados para el análisis de razones.

Categorías de las Razones Financieras

Mercado Rentabilidad Endeudamiento Actividad Liquidez

Razones de Liquidez La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que puede pagar sus cuentas.

Razones de Actividad Los índices de actividad miden la rapidez con la que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo, es decir, en entradas o salidas.

Razones de Endeudamiento • La posición de endeudamiento de una empresa indica el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades. En general, un analista financiero se interesa más en las deudas a largo plazo porque estas comprometen a la empresa con un flujo de pagos contractuales a largo plazo.

Razones de Rentabilidad • Existen muchas medidas de rentabilidad. En conjunto, estas medidas permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios.

Razones de mercado • Las razones de mercado relacionan el valor de mercado de una empresa, medido por el precio de mercado de sus acciones, con ciertos valores contables

Deudas acumuladas

SISTEMA DUPONT •El sistema de análisis DuPont se utiliza para analizar minuciosamente los estados financieros de la empresa y evaluar su situación financiera. Resume el estado de pérdidas y ganancias y el balance general en tres medidas de rentabilidad: la rotación de activos, apalancamiento de los activos y el margen neto.

PROYECCION FINANCIERA Todo análisis financiero debe contener un apartado relativo a las proyecciones financieras, debido a que pronostican los resultados económicos-financieros futuros de la empresa respecto a sus operaciones.

Además a través de las proyecciones financieras, se pueden generan diversos escenarios en los que el negocio puede variar, teniendo diferentes estimaciones de los resultados, identificando los posibles riesgos que pueden impactar e implementar estrategias que amortigüen los efectos negativos.

PREGUNTAS CLAVES AL PROYECCIONES FINANCIERAS

REALIZAR

¿Estoy teniendo en cuenta la situación económica del país y su evolución? ¿Las condiciones de la economía actual son propicias para llevar a cabo mi proyecto empresarial? ¿He tenido en cuenta para mis proyecciones los datos históricos del sector? ¿He contrastado las hipótesis de proyecciones de mi negocio con las previsiones de futuro del mercado?

ANALISIS DE SENSIBILIDAD FINANCIERA Al hacer cualquier análisis económico proyectado al futuro, siempre hay un elemento de incertidumbre asociado a las alternativas que se estudian y es precisamente esa falta de certeza lo que hace que la toma de decisiones sea bastante difícil. Con el objeto de facilitar la toma de decisiones dentro de la empresa, puede efectuarse un análisis de sensibilidad, el cual indicará las variables que más afectan el resultado económico de un proyecto y cuáles son las variables que tienen poca o mucha incidencia en el resultado final.

gracias por su atención